4月17日大盘全天单边回升，连挫两日的微盘股指数强势反攻领涨。盘面上，午后盘面海潮不惊，宽绰行业空方缺席保管高位颤动，银行、机械等早盘转折的权重股跟进涨势。全天超5000股飘红，逾200股涨停，市集在高层要紧回话分成和退市问题后重回正常轨说念。

　　罢休收盘，上证指数涨2.14%报3071.38点，深证成指涨2.48%，创业板指涨2.11%，北证50涨4.25%，市集集体大口回血。A股全天成交9238.6亿元，环比略减；北向资金小幅净卖出2.32亿元。

　　昨夜晚间，证监会官网发布了证监会上市公司监管司司长就分成和退市关联问题的回话骨子。其中指出了ST不是退市风险警示（*ST），主若是为了领导投资者关爱公司的风险。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；讲理一定条目后，就不错恳求拔除ST。

　　本质ST针对的是有盈利的企业，即最近一个管帐年度净利润为适值且母公司报表年度末未分派利润为适值的公司。在判断本质条目上，唯有当三年累计的分成比例（最近三个管帐年度累计现款分成总数低于最近三个管帐年度年均净利润的30%）和分成金额（主板为最近三个管帐年度累计分成金额低于5000万元，科创板和创业板为3000万元）均不讲理要求时，才会被本质ST。

　　关于研发强度大（最近三个管帐年度累计研发干预占累计买卖收入15%以上）或研发干预大（三年累计在3亿元以上）的企业，即使分成未达到上述条目的，也不会被本质ST。以2020-2022年度数据测算，沪深两市可能涉及该圭臬的公司数目仅80多家。

　　何况也回话了大家关爱的“国九条”对小盘股的影响。示意本次退市主义转折旨在加猖狂度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。在圭臬树立、过渡期安排等方面均作念了稳当安排，短期内不会对市集酿成冲击。市集有不雅点以为“本次退市端正修改主要针对小盘股”，这闇练误读。

　　证监会连夜回话后本日小盘股全面反攻，2000ETF（561370）大涨5.65%。

　　中证2000指数因素股中，总市值在20-50亿的公司占相比多，是“小市值”微盘宽基的代表。行业分裂上，中证2000行业分裂较为庸碌，“专精特新”含量较高，聚焦高精尖、助力高质料发展，受到策略猖狂救济；且以轻钞票为主，有望带来高弹性。从WIND一致预期不错看出，中证2000指数2024年的预期净利润增速好于表征大盘的沪深300指数，表征中盘的中证500指数，表征中小盘的中证1000指数，表征成长的创业板50指数和科创板50指数。

　　估值角度看，指数估值处于指数发布以后最低水平。2023年级迹的悲不雅预期基本响应到价钱之中。长久来看，在经济复苏+AI、专精特新等新产业趋势形成+宽松流动性环境+策略面利好的多重因素共振下，小微盘估值和盈利改日有望陆续建树，后期可陆续关爱2000ETF（561370）投资契机。

　　除了小微盘除外本日影视板块推崇通常亮眼，影视ETF（516620）收涨5.11%。

　　基本面来看，本年电影市集陆续复苏，出现“淡季不淡”情况。2024年一季度票房达164.84亿元，同比增长4%。Q1电影市集同比复苏的原因不仅在于元旦档、春节档的超预期推崇，3月份单月票房增长较好亦然要紧原因。2024年3月获取票房27.86亿元，同比增长46.09%。本年3月，受优质国产片、引进片的细腻推崇带动，单月票房同比高增。

　　与行业陆续复苏违反的是，影视板块近期在二级市集出现深度回调。数据显露，从3月25日以来，罢休到4月16日，影视ETF（516620）跌幅高达21%，深度回调之后的影视ETF（516620）性价比突显。瞻望全年，跟着《功夫熊猫4》、《小倩》等优质影片上线，电影市集有望进一步收复。跟着影视制作用具的握住迭新，视频骨子的制作后果陆续普及，AI视频行动全球干线，影视板块依旧是全年重心，可借说念影视ETF（516620）一键布局影视板块龙头股，把抓影视行业复苏带来的机遇。

　　近期AI板块出现回调，但行动有望开启第四次工业鼎新的新技艺，东说念主工智能板块中长久依旧值得关爱。追随改日东说念主工智能中愚弄的模子磨真金不怕火及推理进展陆续落地，带来算力需求指数级膨大，光模块行动数据传输的基础部件，需求最初迎来爆发。

　　降本增效有望成为光通讯行业发展的要紧趋势。追随200G光芯片&硅光子技艺等握住锻真金不怕火，传输速度瓶颈有望渐渐冲突，更鼓动光模块加快从800G时间升级到1.6T时间，以致迈向3.2T时间。同期跟着光通顺高速度、大密度处所发展，2022年为800G元年，2023老迈入起步年份，2024年跟着大模子厂商加快AI建设，加单意愿狠恶、节律平日，估计将迎来爆发式增长。 

　　中国光模块企业占据全球60%以上的市集份额，先发上风权贵，拿下北好意思订单具有高详情趣，事迹能见度高、落地性强。行动市集上光模块含量（超30%）最高的通讯ETF（515880）在东说念主工智能、数字经济等多厚利好布景下投资契机阻挠淡薄。感兴致的投资者不错通过分批、屡次、逢低的姿色建仓布局，短期也要警惕因为关连技艺创新导致的波动性风险。

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包袱裁剪：常福强