受房地产行业影响，近些年家居商场一蹶颓靡。本年前三季度，宇宙范围以上家居卖场累计销售额10854.92亿元，同比下落4.87%。从数据上看，家居商场依旧处于黎庶涂炭之中。在行业下行之际，许多家居企业纷纷进行东谈主事休养，企图在竞争日益强烈的环境中寻求守望。

上个月国内着名家居企业顾家家居(以下简称顾家)发布晓谕，联贯任命四位新副总裁。其实从下半年启动，顾家便拉开了管束层变革的序幕。9月顾家首创东谈顾主江生辞去董事长一职，由邝广雄接任。这次职权布置被外界合计“好意思的系”负责接受顾家。

不外值得刺目的是，自前年盈峰睿和成为控股激动后，顾家功绩却一皆向下。本年前三季度营收138.01亿元，同比下落2.37%；归母净利润13.59元，同比下滑9.49%。

与此同期，前副董事长金志国向顾家集团讨要720万薪酬、顾家集团所抓12.55%股份全部被冻结的新闻又令顾家堕入了公论漩涡。天然顾家发表声明顾家集团仍是不是控股激动且非实控东谈主，但毫无疑问无论是在消费商场照旧二级商场，顾家正遭逢着“风雨漂摇”。

1

并购之下压力陡增，营收利润疲态尽显

2023年11月，顾家发布公告，盈峰睿和以102.99亿元，受让顾家集团和TB Home抓有的2.42亿股顾家股份。当年12月，双正大式签署公约，最终来回价钱休养为88.8亿元。至此顾家集团退为二激动，盈峰睿和成为顾家新实控东谈主。

彼时音讯一出，外界一派哗然。许多投资者都不睬解，议论气象邃密的顾家为什么就短暂易主？要知谈在2016年上市时，顾家首创东谈顾主江生曾喊出“世界有宜家，中国有顾家”，2026年景为“双千亿”公司的标语。

不外这个谜底鄙人半年就已日渐露出。10月12日，顾家集团过甚法定代表东谈顾主江生被浙江省杭州市中级东谈主民法院列为被实施东谈主，波及金额高达6.5亿元。

其实早在2020年顾家集团资金缺少的问题就仍是显现，而这一切的根源就在于其激进的外洋延伸和投资。天然顾家集团还领有顾家实业、顾家投资、香港飞杰遐想等多家子公司，但顾家才是其中枢主体。

在上市之后，顾家启动大举并购计谋。以6500万欧元收购纳图兹(上海)51%股权，花消4.24亿元将泉州玺堡家居收入囊中，再以7727万澳元获取澳大利亚家居零卖商Nick Scali13.63%的股权，成为其第二大激动。

仅在2018年顾家对外投资进步29亿元。与此同期为了完了千亿遐想，一边在杭州、黄冈、越南、墨西哥等地接踵建厂扩产增能，另一边又在线下荒诞扩店。这也导致顾家的欠债日新月异。

闭幕本年九月，顾家欠债合计61.25亿元，天然比拟前年同期下落了24.48%，关联词和2016年刚上市比拟仍是增长了两倍多。

有关词在重金参加之下，顾家的功绩却莫得换来高增长。2021—2023年其营收离别为183.42亿元、180.1亿元和192.12亿元，营复原合增长率仅为2.34%，远低于2018—2020年时间的17.53%。

不仅在营收上，顾家的利润也明显出现了疲态。近两年其利润增长幅度仍是降至10%傍边。尤其本年，顾家的财务数据急速变脸，仍是联接两个季度渔利双降。

很明显在盈峰集团入主后，顾家并莫得开一个好头。这亦然许多投资者最为缅想的问题，毕竟如今顾家的高层并莫得太多家居建材管束诠释注解。天然抱紧了好意思的这棵大树，顾家的畴昔依旧涔涔迷濛。

2

红利见顶，转型贫窭

在本年6月举行的2023年度功绩诠释会上，顾家前董事长顾江生暗示，2024年发展计谋将聚焦于提效、育能、转型三个方面。在邝广雄接棒后，对组织机构再次精简，职权下放，实行扁平式管束。

不出丑出，在管束上顾家相合商场求变。普及恶果的背后天然是家居大环境的低迷。尽人皆知，房地产行业的遇冷让家居建材企业吃尽了苦头，顾家功绩放缓很大程度亦然因此。

据新念念界产业计划中心发布的数据，由于受房地产商场影响，2022年国内沙发商场范围709.72亿元，同比下落了10.2%；据民生证券计划院数据，2023年我国床垫商场范围约为741亿元，同比下滑4.0%。

天然在消费升级之下，软体家居是个千亿大商场，还有很大的飞腾空间，但商场活跃度明显减轻，从顾家的财务数据也能佐证这少许。

2023年顾家沙发产品营收93.5亿元，比拟2021年只增长了0.9%。在产业结构上，沙发产品营收险些占据了顾家的半壁山河。换而言之，在房地产红利消退后，顾家的主中枢明显缺失了能源。

是以近三年，顾家一直在谋求产业转型。2023年负责发布“一体两翼”计谋，围绕一体化整家+软体品类改变大作念著作。不外值得担忧的是，在这个主视力围并辞让易。

一体化整家可视为全屋定制的升级，早在2016年顾家就推出了全屋定制产品，2020年又投资10亿元用于建筑华中第二制造款式基地，治理全屋定制产能问题，2022年议论开设1000家全屋定制门店，扩大渠谈。

在全屋定制赛谈，顾家可谓是接头良久。不外问题是，在定制家居遇冷确当下，顾家拿什么治服消费者呢？

尽管一体化整家是当今商场上最合适“治装”成见的模式，完了了全品类产品的整皆齐整，但相应的对产品研发和制造亦然极大的考核。一体化家装计谋不仅会拉长产品线，还会令顾家的资本飞腾。

况且从时候上看，顾家切入全屋定制赛谈要晚于好莱客、欧派、尚品宅配等企业，天然莫得了商场先机。尤其近两年家居企业都在发展治装、群众居、定制套餐业务，价钱更是卷出了天空，顾家在此规模并不占上风。

2023年其定制居品营收8.8亿元，营收占比仅为4.58%。天然本年上半年定制居品业务出现了24.85%的高增长，但短时候内该项业务对顾家功绩孝顺并不大，产业转型仍在汲引之中。

3

家电家居整合，产业尚需磨合

本年3月，国务院发布《推动大范围斥地更新和消费品以旧换新行径有盘算推算》，7月又对外公布具体门径，统筹安排3000亿元资金加力解救多规模以旧换新。

此项政策的实施，无疑关于家居行业来说是个天大的好音讯，不仅会激活商场活力，也会加速企业产业转型程度。顾家本年的要点就是反馈国度政策，仍是在杭州、厦门等城市推出了“以旧换新”作为。

毫无疑问在政策利好之下，顾家功绩可能会再上一个台阶。不外值得担忧的是，以旧换新红利褪去后，顾家又拿什么助力功绩呢？

当今居品行业还未振兴，夙昔单打独斗的建材居品企业启动改变念念路，或强强鸠集抱团取暖，或寻找靠山大树下面好歇凉。举例尚品宅配和林内、京东合营推动家电、定制家居和线上商场的全场地交融。好莱客也在本年和喜临门、雇主电器、九牧王负责成立群众居定约。

在外界看来，顾家和好意思的的干系是愈发深厚，家电家居的整合卤莽是志在必得。通过好意思的的渠谈和资源，顾家不仅会将商业下千里到县城商场，也会加速本人产品的智能化转型。仅仅成见虽好，完了起来却殊为不易。

“家电家居家装”三家一体的成见，仍是成为家居行业畴昔发展的大趋势。海信、海尔等白电巨头也都在野着这个规模迈进，举例早在2020年海尔智家就发布了专为用户打造的家电家居一体化劳动品牌三翼鸟。

近两年好意思的功绩进入“慢”期间，对家居家电整合无餍勃勃。本岁首刚和梦天家居坚贞计谋合营，向“三家”交融再迈进了一步。不外从时候上看，不管是好意思的照旧顾家都有些稍显滞后。

除了家电家居整合以外，好意思的和顾家的另一个共同指标即是外洋商场。外贸业务一直是顾家发展的两驾马车之一，孝顺了近四成的营收。本年上半年，国内商场出现下滑之际，境外业务却出现了12.59%的增长。

而外洋商场相似是好意思的要点猛攻主见。好意思的国际总裁付鉴暗示，2025年外洋销售公司将增至40家以上。不错说在外洋商场，好意思的和顾家可谓是最好拍档。不外想要完了共赢，在渠谈和管束上还需要永劫候的磨合。

4

结语

在国内软体居品规模，顾家在制造、渠谈、品牌方面都领有着皆备的上风。历程三年疫情的浸礼，建材居品商场加速淘汰，头部效应越发明显，这关于顾家是机遇更是挑战。

得当国内沙发规模上风是顾家确当务之急。不外在群众居成见之下，全屋定制、一体化必定是家居行业的热门。如安在产业上和好意思的系完了珠联玉映欧洲杯体育，更是顾家畴昔必须治理的费事。