指导贵州茅台（600519.SH）这艘巨轮窒碍千亿营收的“船主”要换东说念主了世博shibo登录入口。

4月29日，贵州茅台发布公告称，凭证贵州省东说念主民政府计划文献推选张德芹为董事、董事长东说念主选，建议丁雄军不再担任公司董事长、董事职务。

新任董事长张德芹原为贵州习酒投资控股集团有限包袱公司党委文告、董事长。

贵州茅台在公告中默示，上述东说念主事变动还需历程董事会会议和鞭策大会审议通事后方能收效。

2021年8月，丁雄军空降贵州茅台，担任贵州茅台酒厂（集团）有限包袱公司党委文告（下称“茅台集团”）、董事长，贵州茅台董事长。在此之前，其担任贵州省动力局党组文告、局长一职。

有市集音讯称，丁雄军的下一站将是贵州省市集监督措置局，担任党委文告和局长。

上位的新帅张德芹，其实亦然茅台的“老东说念主”。

1995年，张德芹参预贵州茅台从事分娩措置职责，随后一王人提拔至贵州茅台总司理助理兼酒库车间主任。

2011年，38岁的张德芹转任茅台集团党委委员、副总司理，并兼任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限包袱公司董事长和总司理。

掌舵习酒时间，张德芹在浓香正热时，砍掉不少浓香白酒产线，转而主打酱香。2010年，习酒推出高端酱香居品“习酒·窖藏1988”，并建议打造君品文化体系，于今窖藏1988亦然习酒的大单品。

2019年，张德芹曾被调走转任贵州当代物流产业（集团）有限包袱公司党委委员、副总司理。

但在习酒“脱茅”的2023年，张德芹重返习酒掌舵，指导习酒在客岁逆势增长。

公开信息露馅，2022年，习酒销售收入已破200亿；2023年上半年，习酒完竣销售收入116亿元，同比增长13%。

在茅台经销商东说念主心惶遽之际，请回茅台老东说念主掌舵或有平定东说念主心之意。

在2023岁首习酒的经销商大会上，张德芹曾用一个小时的完稿演讲总结职责，抒发的中枢念念想惟有一个：感德经销商。

丁雄军时期两大改造

“铁打的衙门，活水的官”。

自2021年8月末到任以来，丁雄军担任贵州茅台董事长累计时长还不到3年，其上任董事长高卫东更是仅在职不到一年就匆促中离任。

各样迹象似乎都在标明，茅台这艘巨轮的船主并不好干。

讲究丁雄军任上获取的两大收获，其一在于实施渠说念改造、完竣“提直降代”。

2022年3月，承载茅台直销渠说念延迟重任的线上渠说念APP“i茅台”上线试运营，首批投放两种规格的茅台虎年生肖酒、贵州茅台酒（珍品）以及茅台1935等四款居品。

而后，贵州茅台又不时将43度500ml飞天茅台（喜宴）居品、100ml53度飞天茅台等更多属于茅台酒序列的居品投放至i茅台。

推出不到两年时分，i茅台在2023年的销售收入已达223.74亿元，占直销渠说念的33.28%。

2021年至2023年，贵州茅台的直销渠说念占比也从22.63%大幅提高至45.52%，由于直销渠说念的流畅花式更少，其毛利率相较批发渠说念要高6个百分点傍边，带动茅台毛利率节节攀升至91.96%。

丁雄军的收获之二，则在于任内提高了系列酒的策略地位。

早在上任来源，丁就建议茅台系列酒占集团比重10%以上，居品在不同的价钱带中要有“竞争力”的构想。

于今系列酒已成为贵州茅台的第二增长极。2021年至2023年，贵州茅台的系列酒营收占比从11.86%提高至13.97%。

2023年，丁雄军任上推出的系列酒居品“茅台1935”仅用两年时分就成了百亿大单品，贵州茅台在年报中将这一收获盛赞为“行业遗迹”。

据清廉证券分析师王泽华估算，2023年全年“茅台1935”完竣超110亿营收。

变革的争议

但丁雄军任内产生的争议也不少。

最初，其提直降代的渠说念改造无疑侵蚀了茅台经销商的利益，飞天茅台出厂价与批价、结尾零卖价之间雄壮价差都曾是经销商的利润空间。

在2023年10月31日，贵州茅台时隔6年再度上调中枢大单品53度飞天茅台的出厂价，意在将部分渠说念利润收回。

但丁雄军任内推出的批价倒挂的系列酒新品，却还需要经销商配货消纳。

信风（ID：TradeWind01）从接近贵州茅台计划东说念主士了解到。茅台高端酒经销商大约有一半都是系列酒的经销商，重合度较高。

近期53度375ml贵州茅台酒（巽风）（下称“375ml茅台酒”）在茅台元世界平台APP巽风上的放量，无疑是对部分茅台经销商的暴击，飞天茅台的批价初始下落。

据郑州百荣酒价数据，戒指4月28日，24年散装53度500ml规格飞天茅台的批价已跌破2600元/瓶，报于2550元/瓶，而该居品在3月8日的价钱还能达到2705元，跌幅足有155元。

原因在于，关于部分经销商来说，375ml茅台酒的单元本钱远低于500ml飞天茅台（按500ml飞天茅台批价2550元计）。有茅台经销商公开默示，经销商对375ml茅台酒的进货价为1384元/瓶，每瓶能赚114元的劳动费。

但若将375ml茅台酒的进货本钱换算为500ml可得约为1864元/瓶，较500ml规格的散装飞天茅台低了约800元。

上述茅台经销商直言，375ml茅台酒能上饭桌，能对500ml形成的“杀伤力”颇为明细。

关于带有金融属性的茅台酒来说，经销商多数看跌时，会径直在其市集价钱上有所放映，这亦然500ml飞天茅台批价跌跌束缚的原因之一。

批价下落另一更紧迫的原因则在于，茅台向市集投放了越来越多的茅台酒。供给大幅增多之下，茅台酒批价频年来当然难升易降。

2021年至2023年，茅台酒骨子产能从5.65万吨增至5.72万吨，仅增多了0.07万吨。但茅台酒的销售量却从3.63万吨增至4.21万吨，足足增多了0.58万吨，系列酒的销量则从3.02万吨增至3.12万吨。

一边是往市集上投放的茅台酒量渐增，另一边是贵州茅台在丁雄军任上的大举扩产行为。

仅在丁雄军任上落地的扩产技俩就有“茅台酒‘十四五’技改建筑技俩”和“3万吨系列酒技改工程技俩”，再加上圈套今仍在建的“‘十四五’酱香酒同民坝一期技俩”，三技俩完成后展望贵州茅台可新增1.98万吨茅台酒产能和4.2万吨系列酒产能。

从当下飞天茅台的批价确认来看，面临潜在放量的产能，刚资格过渠说念、居品结构变革的贵州茅台可能还需要更永劫分来再行梳理量价相干。

4月12日，丁雄军在第十三届中国白酒T9峰会上谈到白酒市集所临产能、产量连连下降，结尾举座动销放缓，产业糜费信心不实时默示，“这并非周期性问题，而是时期性问题”。

如今，茅台的“时期性问题”要留给张德芹来解答了。